CHAPITRE IV : INFLATION, DESINFLATION, DEFLATION

1. Signification de l’inflation

L’inflation est une hausse continue du niveau général des prix.
Une hausse ponctuelle des prix ne suffit pas : la hausse doit être continue
La hausse ne doit pas être celle de quelques prix : Il faut une hausse du niveau général des prix.

Plusieurs formes d’inflation :
Inflation coupante (< 10%)
Inflation galopante (> = 10%)
Hyperinflation (> 50%)

Hyperinflation dans les années 20 et 40
X

Fort taux d’inflation en Amérique Latine 1976-2000

2. Cause de l’inflation
2.1 Inflation par la monnaie

Généralement, l’excès de liquidités est à l’origine de l’inflation
Trop de monnaie pour trop peu de biens

La relation entre monnaie et prix est résumé dans l’équation :
PQ = MV  PY = MY
Volume global des échanges du PIB nominal = dépenses monétaires global.
AVEC :
P = niveau général des prix
Q = Volume des transactions à assurer = Y
M = Masse monétaire en circulation
V = Vitesse de circulation de la monnaie

Que se passe-t-il si la monnaie augmente ?

Un accroissement de la monnaie supérieur à l’accroissement de la production réelle Y (pour V constante) implique un ajustement à la hausse des prix p tel que :

Valeur globale des échanges ou PIB nominal = valeur de la nouvelle monnaie

Variation des prix proportionnelle à la variation de la monnaie

Etudes de cas

Hyperinflation en Allemagne dans les années 20.
Après la 1ère guerre mondiale, les pays alliés exigent des réparations
Le montant exorbitant des réparations et la ruine de l’industrie allemande rendent les réparations impossibles.
Pour faire face aux obligations financières, le gouvernement allemands imprime de la monnaie.
EFFET = accroissement de la monnaie en circulation  Augmentation du niveau des prix  Inflation a augmenté de 10 000 %

De janvier 1922 à Novembre 1923, le niveau moyen des prix a été multiplie par près de 10 milliard.
La valeur de la monnaie déclinait très rapidement
Anecdote de Keynes : Les allemands