ECONOMIE
Capitre 4 : critique du cadre microéconomie standart
Préambule
* Grande crise financiére en 2007 ...
- Réalité differe comportements pré-souposé individuels
- redéfinir comment on fait la science économique
* Héritage crise financiére :
- myopis des marchés face aux risques
-Aveuglement collectif differe la rationalité economique
- importance comportement stratégique
*fin cadre CPP
* triple critique
- efficience de marché ( financière )
- Rationalité
- Equilibre

1. l'efficience des marchés en question
1.1 Analyse microeconomique de la crise : les leçons premier source de la crise, 15/09/2008 faillite de la banque, parce que les agents ont prise de risque éxcessives.
* ( 1 ) prise de risque excessive.
Crédit subprime le subprime est un crédit :
Destiné au ménage au risque car peu solvable d'où une sub prime de risque.
*Taux bas pendent 2 ans ( voire sans reboursement pendent 2 ans );
* taux variable en fonction de taux de marché ( = tau directeur FED );
*Hipothécaire : en cas de non remboursement, les biens imobiliers sont saisis par la banqu;
* Rechargeable : possibilité d'enpruntrer de nouveau en foction de prix de bien d'immobiliers acheté ( et sans changer le montant de mensualité ).
- Via transfert de risques : titrisation - ( côté la banque )
* créationde titre financiéres pagés sur crédi risqués: ABS; MBS;
TITRISATION - TRANSFERT 0 UN FOND COMMUN DE CR2ANCE FC C de la propriétés de créance detenus par l'établessement cédant. dans cette crise il y a un 4éme acteur coupables sont les agents de notation, les titre qui ont été crée sur base de créance, sont noté par l'agence de notation. objectif : évaluer le risque de défaut de paiement de l'agent à besoin de financement ( iciEtat) qui émet un titre de dette ( obligation, Bons du trésor etc...) avantage : diffuse l'information sur le risque.
*incovénient : rémuneration par celui qui émet le titre
- conflit d'interêt des agents
( 2 ) Absence/ insuffisance