Introduction
La crise des subprimes trouve son origine au sein du secteur des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis, dans le partage entre les acteurs financiers d’actifs composés en partie de ses crédits. Ces derniers, qui possèdent des caractéristiques spécifiques, alloués à une typologie de clients dont les capacités d’emprunt sont faibles, couplé à un changement de politique de la banque centrale des Etats-Unis et un retournement du marché immobilier ont conclu aux défaillances des emprunteurs.

1ère Partie : L’origine de la crise et ses différentes étapes.

Le point de départ de la crise se retrouve dans les difficultés des ménages américains à faibles revenus pour rembourser les crédits de leur résidence principale. Ces crédits avaient pour cibles des personnes qui ne disposaient pas de garanties suffisantes pour bénéficier des taux d’intérêt préférentiels. De plus, la FED (Banque Centrale des Etats-Unis) a eu tendance à partir de 2001 à baisser son taux directeur pour faciliter l’accès aux crédits.

Les spécificités de ces crédits sont multiples, nous allons les voir en détails :

* D’une part, ces derniers pouvaient être rechargeables. Arrêtons-nous sur ce terme pour le définir. Nous pouvons expliquer cela par l’octroi d’un nouveau prêt en fonction de la valorisation de son bien. Si le bien a été réévalué à la hausse, l’emprunteur pouvait contracter un nouveau prêt à hauteur de cette hausse.

* D’autre part, ces crédits accordés aux ménages, dont les garanties n’étaient pas suffisantes, ont été accordé avec des taux variables. Ce qui avait pour conséquences d’avoir une charge d’emprunt peu élevée à la mise en place du prêt au vu des taux pratiqués à cette période.

* En ce qui concerne la prise de garantie sur ces crédits subprimes, il s’agissait d’une prise d’hypothèque. Cette dernière permettait aux créanciers, en cas de défaillance de l’emprunteur, de récupérer le bien et de le vendre sur un marché immobilier.

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