La capacité d’autofinancement

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Pour investir, l’entreprise peut recourir à des financements externes ou autofinancer. Autofinancer ne consiste pas à faire appel aux actionnaires, ceux ci faisant partie des ressources externes. L’autofinancement s’appuie sur les amortissements passés ainsi que les résultats nets positifs de l’exercice, voire ceux des années antérieures.

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I DEFINITION

La CAF est un indicateur monétaire du résultat de l’exercice, puisqu’elle représente la différence entre les produits encaissés et les charges décaissées. • Elle indique les liquidités dégagées par une entreprise au cours d’un exercice. • Elle mesure le montant des ressources dégagées au cours de l’exercice qui restent à l’entreprise pour assurer la distribution des bénéfices, le remboursement en capital des emprunts à long et moyen terme et l’autofinancement nécessaire au renouvellement des immobilisations. La CAF n’est donc pas un indicateur ultime correspondant au montant des fonds conservés par l’entreprise puisque la rémunération des actionnaires n’a pas encore été prise en compte.

C’est un financement interne disponible qui joue un rôle fondamental dans le développement de l’entreprise, il permet d’assurer la croissance sans recourir à des tiers et sans entraîner des charges financières importantes, tout en préservant la capacité d’endettement.

II CALCUL DE LA CAF

Il existe 2 méthodes de calcul : • La méthode additive, • La méthode soustractive

A / La méthode additive

Cette méthode est appliquée à partir du compte de résultat net comptable.

A partir de ce compte il suffit d’ajouter au résultat net l’ensemble des charges calculées (dotations amortissements et provisions) et d’en retrancher les différentes reprises (produits calculés).

|Les charges calculées : (ou charges non |Elles correspondent : |
|décaissables)