Théorie moderne du portefeuille

La théorie moderne du portefeuille La théorie moderne de portefeuille explique comment il est possible à un investisseur rationnel d’utiliser la diversification pour optimiser son portefeuille d’actifs financiers. On doit l’introduction de cette théorie qui a eu un impact prodigieux sur la gestion d’actifs à l’économiste américain Harry Markowitz dont l’article précurseur « Portfolio Selection » a été publié en mars 1952 dans le Journal of Finance. Avant les travaux de Markowitz, les investisseurs

La théorie du portefeuille : une introduction Philippe Bernard Ingénierie Economique & Financière Université Paris-Dauphine Avril 2006 1 Risque et analyse économique La possibilité d’épargner pour un ménage, une entreprise, de réaliser des placements sur les marchés financiers conduit à soulever deux questions : quel est le montant d’épargne souhaité ? quelle est sa structure ? Bien que les réponses à ces deux questions ne soient pas nécessairement indépendantes l’une de l’autre, il est

La théorie du portefeuille s’élabora en une dizaine d’années de 1952, date de l’article fondateur de Markowitz, à 1964, date de celui de Sharpe [Sha64], avec entre les deux le livre de Markowitz [Mar59] et l’article de Tobin [Tob58]. Entre ces différentes contributions, la perspective de la théorie des portefeuilles évolua considérablement : initialement, discipline uniquement normative ([Mar52], [Mar59]), elle devint avec Tobin [Tob58] et surtout Sharpe [Sha64] (puis [Sha70]) une théorie positive

Evolution de la théorie du portefeuille : Pour traiter cette partie, il paraît opportun de rappeler, ou résumer ce que les différents théoriciens ont pu apporter de nouveau, et les raisons qui les ont poussé a le faire. En effet la théorie du portefeuille développé par Harry Markowitz en 1952 est une théorie financière qui cherche a expliquer comment la diversification d’un portefeuille qui un bien gros mot pour dire un ensemble d’actifs financier a savoir titres, obligation, bon de trésors …

Introduction à la théorie du portefeuille Nous considérons, dans la suite, un ensemble de titres offerts sur le marché et les combinaisons de ces différents titres. Les portefeuilles sont formés par de telles combinaisons. Les rentabilité des différents titres, et par conséquent la rentabilité des portefeuilles, sont en général entachées d’aléa. L’étude des variables aléatoires relève des probabilités et des statistiques. Bien que l’utilisation de la statistique mathématique ait été délibérément

Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux SÉRIE F Ce fonds ajoute une diversification au portefeuille et viendra cherche un peu de croissance par son exposition au secteur de consommation. Ce fonds a un niveau de risque modéré à risque. Ces frais de gestion sont de 1.55% un des plus bas, son rendement sur 10 ans est de 8.3% et le rendement de la dernière année était de 17,55% .On a choisi ce fond pour sa combinaison risque rendement car il nous procure un des rendements les plus haut et

coté, un portefeuille complètement diversifié (et donc représentatif de tous les secteurs industriels cotés sur le marché) atteindra typiquement le rendement moyen du marché, c'est-à-dire Il s'alignera sur l'indice du marché. Ainsi, L'objectif d'une diversification totale n'est pas d'obtenir des performances relativement supérieures sur le long terme, mais consiste à créer un portefeuille qui reflètera exactement le risque et le rendement d'un marché donné, ce qui implique que le portefeuille est tributaire

PARTIE IV GESTION DU RISQUE ET THEORIE DU PORTEFEUILLE CHAPITRE 10 – PRINCIPES DE GESTION DU RISQUE OBJECTIFS n Détailler comment le risque affecte la prise de décisions financières. n Fournir un cadre conceptuel de gestion du risque. n Expliquer comment le système financier permet de gérer les risques. RÉSUMÉ Le risque est défini comme l’incertitude qui a un impact sur notre richesse. La gestion du risque est le processus qui évalue l’arbitrage entre les gains et les coûts d’une réduction

La théorie du Portefeuille La théorie de portefeuille est un ensemble de techniques quantitatives qui consiste à appréhender le comportement des agents face à des placements risqués, à expliquer le fonctionnement du marché en univers incertain et enfin à définir la valeur d’un actif sur ce marché. Généralement cette théorie a connu une évolution à travers l’histoire, elle a commencée par le modèle de MARKOWITZ, le modèle de marché, MEDAF, … Modèle de Markowitz Au début, les

Risque et portefeuille Le dilemme fondamental de la finance est celui du choix entre obtenir une rentabilité certaine mais faible, ou prendre un risque contrebalancé par une rentabilité espérée plus élevée. La diversification est un moyen incontournable pour résoudre ce dilemme car elle consiste en une combinaison judicieuse de nombreux actifs dans un portefeuille afin de réduire le risque total pour un taux espéré de rentabilité donné. I- Risque d’un portefeuille on simplifie le problème du choix